Sådan beregnes beta (med billeder)

Beta er volatiliteten eller risikoen for et bestemt lager i forhold til volatiliteten på hele aktiemarkedet. Beta er en indikator for, hvor risikabelt et bestemt lager er, og det bruges til at evaluere sin forventede afkast. Beta er en af de fundamentale, at aktier analytikere overvejer, når man vælger aktier til deres porteføljer, sammen med pris-til-indtjeningsgrad, aktionærens egenkapital, gæld til egenkapitalandel og flere andre faktorer.

Trin

Beta calculator

Beta calculator

Støtte og Lås op alle prøver.

Del 1 af 4:

Beregning beta ved hjælp af en simpel ligning

1. Find den risikofrie sats. Dette er returneringen en investor kunne forvente på en investering, hvori hans eller hendes penge ikke er i fare, som f.eks.S. Treasury regninger for investeringer i dig.S. Dollars og tyske regeringsregninger for investeringer, der handler i euro. Denne figur udtrykkes normalt som en procentdel.

2. Bestemme de respektive afkast for lageret og for markedet eller passende. Disse tal udtrykkes også som procentdele. Normalt er prissatserne regnet med flere måneder.

Enten eller begge disse værdier kan være negative, hvilket betyder at investere i bestanden eller markedet (indeks) som helhed ville betyde et tab i perioden. Hvis kun en af de to satser er negativ, vil beta være negativ.

3. Trække den risikofrie sats fra aktiens afkast. Hvis bestandenes afkast er 7%, og den risikofrie sats er 2%, ville forskellen være 5%.

4. Trække den risikofrie sats fra markedet (eller indeks) afkast. Hvis markedet eller indeksretten er 8%, og den risikofrie sats er igen 2%, ville forskellen være 6%.

5. Opdel den første forskel ovenfor ved den anden forskel ovenfor. Denne fraktion er beta-figuren, typisk udtrykt som en decimalværdi. I eksemplet ovenfor ville betaen være 5 divideret med 6 eller 0.833.

Betaet på selve markedet (eller det relevante indeks) er pr. Definition 1.0, da markedet sammenlignes med sig selv, og et hvilket som helst tal (undtagen nul) divideret med sig selv svarer til 1.En beta på mindre end 1 betyder, at bestanden er mindre volatil end markedet som helhed, mens en beta større end 1 betyder, at bestanden er mere volatilt end markedet som helhed. Beta-værdien kan være mindre end nul, hvilket enten betyder, at bestanden mister penge, mens markedet som helhed vinder (mere sandsynligt), eller at bestanden vinder, mens markedet som helhed mister penge (mindre sandsynligt).

Når det regner med beta, er det almindeligt, men ikke nødvendigt at anvende et indeksrepræsentant for markedet, hvor aktiebehandlingen handler. For dig.S. Aktier, S & P 500 er det indeks, der normalt anvendes, selvom analyse af en industriel lager kan betjenes bedre ved at sammenligne det mod Dow Jones Industrial Gennemsnit. Der er flere andre indekser, der kunne bruges korrekt. For bestande, der handler internationalt, er MSCI EAFE (repræsenterer Europa, Australasien og Fjernøsten) et passende repræsentativt indeks.

Del 2 af 4:

Brug Beta til at bestemme en aktiekurs af afkast

1. Find den risikofrie sats. Dette er den samme værdi som beskrevet ovenfor under "Beregning beta for en bestand." For dette afsnit bruger vi samme eksempelværdi på 2 procent, som anvendt ovenfor.

2. Bestemme afkastet for markedet eller dets repræsentative indeks. I dette eksempel bruger vi den samme 8 procent figur, som anvendt ovenfor.

3. Multiplicer beta-værdien ved forskellen mellem markedsgraden og den risikofrie sats. For dette eksempel bruger vi en beta-værdi på 1.5. Brug af 2 procent for den risikofrie sats og 8 procent for markedsretningen, dette virker til 8 - 2 eller 6 procent. Multipliceret med en beta på 1.5, giver dette 9 procent.

4. Tilføj resultatet til den risikofrie sats. Dette frembringer en sum på 11 procent, hvilket er bestandens forventede afkast.

Jo højere beta-værdi for en bestand, jo højere er den forventede returnering. Denne højere afkast er imidlertid kombineret med en øget risiko, hvilket gør det nødvendigt at se på bestandens øvrige fundamentale, inden man overvejer, om det skal være en del af en investorportefølje.

Del 3 af 4:

Brug Excel Graphs til at bestemme beta

1. Lav tre priskolonner i Excel. Den første kolonne bliver din datakolonne. I den anden kolonne skal du lægge indekspriser - dette er det "Samlet marked" Du vil sammenligne din beta mod. I den tredje kolonne skal du lægge priserne på det lager, som du forsøger at beregne Beta.

2. Indtast dine datapunkter i regnearket. Prøv at starte med en måneds intervaller. Vælg en dato - for eksempel i begyndelsen eller slutningen af måneden - og indtast den tilsvarende værdi for aktiemarkedsindekset (prøv at bruge S & P 500) og derefter aktiekursen for den dag. Prøv at vælge 15 eller 30 nyere datoer, måske forlænger et år eller to i fortiden. Bemærk indeksprisen og aktiekursen for hver dato.

Jo længere tidsramme du vælger, desto mere præcist vil din beta-beregning blive. Historiske beta ændres, når du overvåger både bestanden og indekset i længere tid.

3. Opret to returkolonner til højre for dine priskolonner. En kolonne vil være til afkastet af indekset - den anden kolonne vil være afkastet af bestanden. Du bruger en Excel-formel til at bestemme afkastet, som du lærer i det følgende trin.

4. Begynde at beregne afkast for aktiemarkedsindekset. I den anden celle i din indeks-returkolonne skal du skrive en "=" (svarer til tegn). Med din markør skal du klikke på sekund celle i din indeks kolonne, skriv A "-" (minus tegn), og klik derefter på den første celle i din indekskolonne. Derefter skriv en "/" ("Opdel ved" tegn), og klik derefter på den første celle i din indeks kolonne igen. Hit "Vend tilbage" eller "Gå ind."

Da retur er en beregning over tid, Du vil ikke lægge noget i din første cellelør det tomt. Du har brug for mindst to datapunkter til at beregne afkast, hvorfor du starter på den anden celle i din indeksafkastkolonne.

Hvad du laver, trækker den nyere værdi fra den ældre værdi og derefter deler resultatet af den ældre værdi. Dette giver dig bare procenten af tab eller gevinst for den periode.

Din ligning for returkolonnen kan se noget som dette: = (B4-B3) / B3

5. Brug kopifunktionen til at gentage denne proces for alle datapunkter i kolonnen Indeks-pris. Gør dette ved at klikke på den lille firkant nederst til højre på din indeks-returcelle og trække den ned til det nederste-de fleste datapunkt. Det, du laver, spørger Excel for at gentage den samme formel (over) for hvert datapunkt.

6. Gentag den samme proces til beregning af afkast, denne gang for den enkelte bestand i stedet for indekset. Efter afslutningen skal du have to kolonner, formateret som procentdele, som angiver afkastet for både lagerindekset og den enkelte bestand.

7. Plot dataene i et diagram. Fremhæv alle dataene i de to returkolonner og tryk diagram ikonet i Excel. Vælg et scatter diagram fra listen over muligheder. Mærk x-aksen med navnet på det indeks, du bruger (E.G. S & P 500) og Y-aksen med navnet på den bestand, du bruger.

8. Tilføj en trendlinje til din scatter-diagram. Du kan gøre dette enten ved at vælge Trendline-layoutet i nyere versioner af Excel eller ved at finde det manuelt ved at klikke i diagram → Tilføj Trendline. Sørg for at vise ligningen på diagrammet, såvel som R-værdien.

Vælg en lineær trendlinje, ikke et polynom eller glidende gennemsnit.

Visning af ligningen på diagrammet, såvel som R-værdien, afhænger af hvilken version af Excel du har. Nyere versioner giver dig mulighed for at grafe ligningen og R-værdien ved at klikke på diagrammet Hurtige layouts og finde ligning R-værdi layout.

I ældre versioner af Excel skal du navigere til diagram → Tilføj Trendline → Valg. Kontroller derefter begge bokse ved siden af "Vis ligning på diagrammet" og "Display r værdi på diagrammet," henholdsvis.

9. Find koefficienten for "x" Værdi i Ligningen af Trendline.Din trendline ligning vil blive skrevet i form af y = βx + a. Koefficienten af x-værdien er din beta.

R-værdien er forholdet mellem variansen af bestanden, der vender tilbage til variansen af det samlede markedsafkast. Et stort antal, .869 For eksempel angiver en højt relateret varians mellem de to. Et lavt tal, .253 For eksempel angiver en mindre-relateret varians mellem de to.

Del 4 af 4:

Giver mening af beta

1. Ved, hvordan man fortolker beta. Beta er risikoen, i forhold til aktiemarkedet som helhed, en investor forudsætter ved at eje en bestemt bestand. Derfor er du nødt til at sammenligne afkastet af en enkelt bestand mod retur af et indeks. Indekset er det benchmark, som bestanden vurderes. Risikoen for et indeks er fastsat til 1. En beta af nederste end 1 betyder, at bestanden er mindre risikabelt end det indeks, som det sammenlignes med. En beta af højere end 1 betyder, at bestanden er mere risikabelt end det indeks, som det sammenlignes med.

Tag dette eksempel: Sig, at Beta of Gino`s Gother Exterminator beregnes til .5. Sammenlignet med S & P 500 er det benchmark, som Gino`s bliver sammenlignet, det er halvt som risikabelt. Hvis S & P bevæger sig ned 10%, vil Ginos aktiekurs være en tendens til at falde kun 5%.
Som et andet eksempel, forestil dig, at Frank`s Begravelsens tjeneste har en beta på 1.5 i forhold til S & P. Hvis S & P falder 10%, forvent Frank`s aktiekurs at falde mere end S & P, eller ca. 15%.

2. Ved, at risikoen normalt er relateret til retur. Høj risiko, høj belønning - lav risiko, lav belønning. Et lager med en lav beta vil ikke tabe så meget som S & P, når det falder, men det vil ikke få så meget som S & P, når det stiller gevinster. På den anden side vil en bestand med en beta over 1 miste mere end S & P, når det falder, men vil også få mere end S & P, når den stiller en gevinst.

For eksempel, foregiver Permeer`s Venom-udvinding en beta af .5. Når aktiemarkedet hopper 30%, får Vermeer kun 15%. Men da aktiemarkedet kaster 30%, falder Vermeer kun 15%.

3. Forvent at en bestand med en beta på 1 vil bevæge sig i Lockstep med markedet. Hvis du laver dine beta-beregninger og find ud af det lager, du analyserer, har en beta på 1, vil det ikke være mere eller mindre risikabelt end det indeks, du brugte som benchmark. Markedet går op 2%, din bestand går op 2% - markedet går ned 8%, din bestand går ned 8%.

4. Sæt begge høj- og lav-beta-aktier i din portefølje for tilstrækkelig diversificering. En god blanding af høj- og lav-beta-lagre vil hjælpe dig med at vende med nogen dramatiske nedture, som markedet sker for at tage. Selvfølgelig, fordi lav-beta-aktier generelt er undervurderet aktiemarkedet som helhed under et tyrmarked, vil en god blanding af betas også betyde, at du ikke vil opleve de højeste af højderne, når tiderne er gode.

5. Forstå, at Beta som de fleste økonomiske forudsigelsesværktøjer ikke pålideligt forudsiger fremtiden. Beta måler kun den tidligere volatilitet af en bestand. Vi ønsker måske at projicere den volatilitet i fremtiden, men det vil ikke altid fungere. En aktiebeta kan ændre sig drastisk fra et år til det næste. Derfor er det ikke et frygteligt pålideligt prædiktivt værktøj.

Video.

Ved at bruge denne service kan nogle oplysninger deles med YouTube.

Tips

Bemærk, at klassisk Covariance-teori muligvis ikke gælder, fordi Financial Time Series er "hale tungt." Faktisk kan standardafvigelsen og den gennemsnitlige for den underliggende distribution muligvis ikke eksistere! Så måske en ændring ved hjælp af Quartile spredning og median i stedet for middel- og standardafvigelse kunne fungere.

Beta analyserer en bestands volatilitet over en bestemt periode, uden hensyntagen til, om markedet var på opsving eller nedadgående. Som med andre aktieundersøgelser er den tidligere præstation det analyser ikke en garanti for, hvordan bestanden vil udføre i fremtiden.

Advarsler

Beta alene kan ikke bestemme, hvilken af to aktier der er risikere, hvis bestandene med højere volatilitet har en lavere sammenhæng af dets afkast til markedet, og bestanden med lavere volatilitet har en højere sammenhæng af dets afkast til markedet.

Del på sociale netværk :