Sådan beregnes obligationsværdien: 6 trin (med billeder)

En obligation er en gældssikkerhed, der betaler et fast beløb af interesse indtil modenhed. Når en obligation modnes, returneres hovedbeløbet for obligationen til obligationsholderen. Mange investorer beregner nutidsværdien af en binding. Nutidsværdien (I.E. Den diskonterede værdi af en fremtidig indkomststrøm) bruges til bedre at forstå en af flere faktorer, som en investor kan overveje, før du køber investeringen. En obligations nuværende værdi er baseret på to beregninger.Investoren beregner nutidsværdien af rentebetalinger og nutidsværdien af det primære beløb, der modtages ved modenhed.

Trin

Del 1 af 2:

Analysering Bond Basics

1. Overvej, hvordan en obligationsarbejder, og hvorfor obligationer udstedes. En obligation er et gældsinstrument. Enheder udsteder obligationer for at rejse penge til et bestemt formål. Regeringerne udsteder obligationer til at rejse kapital til offentlige projekter, som en vej eller en bro. Virksomheder udsteder obligationer for at rejse penge for at udvide deres virksomheder.

Alle funktionerne i en binding er angivet i obligationsindrenheden. Obligationer udstedes normalt i multipler på en $ 1.000. Antag for eksempel at IBM udsteder en $ 1.000.000 6% obligation på grund af 10 år. Obligationen betaler interesse semi-årligt.
$ 1.000.000 er ansigtsbeløbet eller hovedbeløbet for obligationen. Det er det beløb, der skal tilbagebetales af udstederen på modenhed.
IBM (udstederen) skal tilbagebetale $ 1.000.000 til investorerne i slutningen af 10 år. Obligationen modnes i 10 år.
Obligationen betaler interesse for ($ 1.000.000 multipliceret med 6%), eller $ 60.000 pr. År. Da obligationen betaler interesse semiantally, skal udstederen foretage to betalinger på $ 30.000 hver.

Billedet med titlen Beregn obligationsværdi trin 2

2. Gennemgå, hvordan en investor kan drage fordel af at eje en obligation. Ved hjælp af samme eksempel skal du huske på, at snesevis af investorer kan købe en del af $ 1.000.000 obligationsproblemet. Hver investor vil blive betalt interesse to gange om året. En investor vil også modtage deres oprindelige investering (hoved- eller ansigtsbeløb), når obligationen når forfaldsdatoen.

Mange pensionister køber obligationer på grund af den forudsigelige strøm af indkomst fra rentebetalinger.

Alle obligationer er bedømt, baseret på deres evne til at betale renter og tilbagebetale princippet rettidigt. En obligation med en højere rating betragtes som en sikrere investering på grund af sikkerhedsstillelsen sikring af obligationen og / eller den finansielle styrke af udstederen.

Alt hvad der er lige, betaler lavere ratede obligationer generelt en højere rentesats, da de har større risiko for misligholdelse.

Antag, at IBM og ACME Corporation begge udsteder en obligation på grund af 10 år. IBM har en høj kreditvurdering og tilbyder en 6% rente. Hvis ACME har en lavere rating, skal virksomheden tilbyde en hastighed højere end 6% for at tiltrække investorer.

Billedbet med titlen Beregn obligationsværdi trin 3

3. Gå over nutidsværdien. For at beregne værdien af en obligation på ethvert tidspunkt, tilføjer du nutidsværdien af rentebetalinger plus nutidsværdien af den primære, du modtager ved modenhed.

Nuværende værdi justerer værdien af en fremtidig betaling til dagens dollars. Sig for eksempel, at du forventer at modtage $ 100 om 5 år. For at finde ud af, hvad $ 100 betaling er værd i dag, ville du beregne nutidens værdi på $ 100.

Dollarbeløbet diskonteres med en returnering i perioden. Denne afkast hedder ofte diskonteringsrenten.

En investor kan vælge diskonteringsrenten ved hjælp af flere forskellige tilgange. Diskonteringsrenten kan være dit estimat af inflationen over det resterende liv i obligationen. Din diskonteringsrente kan også være en minimumsforventet afkast. Minimumsforventningen er baseret på obligations kreditvurdering, og renten betalt af obligationer af tilsvarende kvalitet.

Antag, at du beslutter dig for en 4% diskonteringsrente for $ 100 betaling på grund af 5 år. Diskonteringsrenten bruges til at rabat (reducere) værdien af dine fremtidige betalinger til dagens dollars. I dette tilfælde beregner du nutidsværdien af en enkelt sum penge.

Du kan finde nutidsværdier på internettet, eller bare bruge en online nuværende værdi regnemaskine. Hvis du bruger et bord, finder du nutidsværdien for en 4% diskonteringsrente i 5 år. Den faktor er .822. Nutidsværdien på $ 100 er ($ 100 x .822 = $ 82.20).

Nutidsværdien af din obligation er (nutidsværdi af alle rentebetalinger) + (nutidsværdi af hovedresenter på modenhed).

Del 2 af 2:

Brug af nutidsværdiformler

1. Brug begrebet en annuitet til at beregne værdien af dine rentebetalinger. En annuitet er et specifikt dollarbeløb, der er betalt til en investor for en fastsat periode. Rentesenterne på din obligation betragtes som en form for livrente.

For at beregne nutidsværdien af dine rentebetalinger beregner du værdien af en række lige betalinger hvert år over tid. Hvis dit 10-årige, betaler $ 1.000 10% renter hvert år, for eksempel ville du tjene et fast beløb på $ 100 om året i 10 år.
Formlen for nutidsværdi kræver, at du adskiller dine årlige rentebetalinger til de mindre beløb, du modtager i løbet af året. Hvis for eksempel din $ 1.000 obligation betaler interesse to gange om året, vil du bruge to betalinger på $ 50 hver i din nutidsværdiberegning.
Jo hurtigere du er i stand til at modtage nogen betaling, jo mere værdifuldt er det for dig. Dette koncept kaldes undertiden "Tidsværdi af penge", Modtagelse af $ 1 i dag er iboende mere værdifuld end at modtage $ 1 i morgen, fordi du over det tidspunkt du holder $ 1, kan du investere det (eller blot bruge det) og for at få en tilbagevenden. Efter den logik, hvis du modtager $ 50 i juni og $ 50 i december, er disse betalinger mere værdifulde end at modtage hele $ 100 i december. Dette skyldes, at du har mulighed for at bruge den oprindelige $ 50 uden at skulle vente til slutningen af året.

Billedet med titlen Beregn obligationsværdi trin 5

2. Anvend nutidsværdien af en annuitet (PVA) formel til dine rentebetalinger. Formlen er

P V EN = jeg [1 - (1 + K) - N] / K

$PVA = I [1- (1 + K) ^ {-} n] / k$ . Variablerne i formlen kræver, at du bruger rentebetalingsbeløbet, diskonteringsrenten (eller krævet afkast) og antallet af de resterende år indtil modenhed.

Antag, at en obligation har en pålydende værdi på $ 1.000 og en kuponrente på 6%. Den årlige interesse er $ 60.

Opdel det årlige rentebeløb af antallet af tider, der er betalt om året. Denne beregning er jeg, den periodiske rente betalt. For eksempel, hvis obligationen betaler rente semiantally, jeg = $ 30 pr. Periode. Hver periode er 6 måneder.

Bestemme rabatkursen. Opdel den diskonteringsrente, der kræves i antallet af perioder om året for at nå frem til den krævede afkast pr. Periode, K. For eksempel, hvis du har brug for en 5% årlig afkast for en obligationsbetalingsinteresse semiantally, K = (5% / 2) = 2.5%.

Beregn antallet af perioder renter betales i forholdet mellem obligationen eller variablen n. Multiplicer antallet af år, indtil løbetiden ved antallet af tider om året er betalt. For eksempel antage, at obligationen modnes i 10 år og betaler interesse halvt årligt. I dette tilfælde, n = (10 x 2) = 20 rentebetalende perioder.

Tilslut I, K og N i nutidens livrenteformel

P V EN = jeg [1 - (1 + K) - N] / K

$PVA = I [1- (1 + K) ^ {-} n] / k$ at ankomme til nutidsværdien af rentebetalinger. I dette eksempel er nutidsværdien af rentebetalinger $ 30 [1- (1 + 0.025) ^ - 20] / 0.025 = $ 467.67.

Billedbet med titlen Beregn obligationsværdi trin 6

3. Indtast variablerne og beregne nutidsværdien af de vigtigste betalinger. Nutidsværdien af rentebetalinger var en annuitet eller en række betalinger. Hovedstolen er en enkelt tilbagebetaling til investor ved modenhed.

Hvis du for eksempel ejer en $ 100.000 obligation på grund af 10 år (obligationen har en sandsynlig pålydende værdi på $ 1.000, repræsenterer $ 100.000 hele problemet), vil du modtage en enkelt betaling på $ 100.000 10 år fra nu af. Du bruger en diskonteringsrente til rabat (reducer) den enkelt betaling til en værdi i dag.

Formlen bruger nogle af de samme værdier, du brugte i livrenteformel. Brug annuity formel først og derefter anvende de samme variabler til den primære betalingsformel.

Tilslut K og N i nutidsværdien (PV) formel. Brug formlen

P V = F V / (1 + K)^{N}

$Pv = fv / (1 + k) ^ {n}$ at ankomme til nutidsværdien af rektor ved modenhed. Til dette eksempel, PV = $ 1000 / (1 + 0.025) ^ 10 = $ 781.20.

Tilføj nutidsværdien af interesse for nutidsværdien af hovedstol for at nå frem til den nuværende obligationsværdi. For vores eksempel, obligationsværdien = ($ 467.67 + $ 781.20), eller $ 1.248.87.

Investorer bruger nutidsværdien til at afgøre, om de vil investere i en bestemt obligation eller ej.